中泰证券看好百胜中国09987：三季度开店创新高，盈利预测上调至84.9亿
餐饮龙头百胜中国（09987）再次获得券商看多。中泰证券最新研报维持对该股的"增持"评级，背后逻辑指向公司三季度门店扩张提速、盈利能力持续走强以及股东回报力度加大三个维度。
门店扩张跑出历史节奏
从经营节奏看，百胜中国三季度的开店速度刷新了自身纪录。这一数据直接推动中泰证券上调了公司全年经营指引，意味着市场对其后续增长预期在修正中走高。对于连锁餐饮企业而言，单季开店量创历史新高本身就释放出供应链管理成熟、品牌势能仍在释放的信号。
利润端与股东回报同步强化
研报同时提到两个变化：利润率提升和股东回报强化。前者反映经营效率的改善，后者则说明公司在利润分配层面给出了更积极的安排。这两项指标叠加，为估值判断提供了更扎实的基本面支撑。
未来三年盈利预测与估值水平
中泰证券给出的盈利预测区间为：2026年归母净利润71.6亿元，股票风险2027年79.2亿元，2028年84.9亿元。对应市盈率分别为15.9倍、14.4倍和13.4倍，呈现逐年递减态势。在研报的评价体系中，这一估值水平被认为具有吸引力。
综合来看，中泰证券此次维持"增持"评级的核心依据，集中在百胜中国扩张效率、盈利质量和估值性价比三条主线上。对于关注港股餐饮板块的投资者，这份研报提供了一个可参考的基本面观察窗口。
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